事業の期待利益を最大化する初期投資額の借入形態

• 山田, 辰徳

• 宮崎, 浩一

• 野村, 哲史

書誌事項

タイトル別名

• ジギョウ ノ キタイ リエキ オ サイダイカ スル ショキ トウシガク ノ カリイレ ケイタイ
• What Type of Loan Structure Maximizes the Expected Profit of the Project

抄録

本論文では，事業の期待利益を最大化する借入形態の決定モデルを提案する．本論文では，借入形態を，資金借入れ時に設定される，利率，返済方法の組合せと考え，利率の決定には事業の信用リスクを加味した，社債の利回り評価法を用い，2期の分割返済を想定する．さらに事業の保有資本金，銀行の要求金利についての制約を考慮することで，経営情報により有用なモデルの提案を行う．数値例では，各初期投資金額での事業の期待利益と借入形態を算出し，事業の資本金，銀行の要求金利が事業の期待利益，借入形態に与える影響についても分析を行う．

This paper provides the model to derive the optimal loan structure that maximizes the expected profit of the project. We define loan structure as the combination of the payment schedule and the loan interest rate. Assuming two time epochs for the payment, we adopt the arbitrage-free pricing of corporate bond yield to evaluate the loan interest rate. With the restriction to initial capital to the project and the use of the appropriate loan interest rate, our model could provide valuable information to managerial decision making. In numerical examples, both optimal expected profit and the optimal loan structure are derived under each initial investment amount. The effect of the initial capital and the bank's requested premium to the optimal expected profit and the optimal loan structure is also analyzed.

収録刊行物

• 情報処理学会論文誌数理モデル化と応用（TOM）

  情報処理学会論文誌数理モデル化と応用（TOM） 47 (SIG14(TOM15)), 62-70, 2006-10-15

  東京 : 情報処理学会

キーワード

• オリジナル論文

詳細情報

• CRID: 1050845762821882496
• NII論文ID: 110004856978
• NII書誌ID: AA11464803
• ISSN: 18827780
• ISSN: 03875806
• NDL書誌ID: 8553233
• Web Site: http://id.nii.ac.jp/1001/00017152/
• Web Site: https://ndlsearch.ndl.go.jp/books/R000000004-I8553233
• 本文言語コード: ja
• 資料種別: article
• データソース種別:
  • IRDB
  • NDL
  • CiNii Articles