日本におけるフィリップス曲線モデルの構造変化と将来予測の安定性について  [in Japanese] On Structural Change and Forecasting Performance Stability of Japanese Phillips Curve Models  [in Japanese]

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Abstract

本稿では,日本におけるフィリップス曲線モデルの構造変化とそれを用いたインフレ率の将来予測の安定性につき統計的分析を行った.日本のインフレ率のデータは1970年代以降2013年までに3回の平均変化を経験しており,それらの平均変化の影響を外生的なものとして扱うと,失業率あるいは産出ギャップを用いた線形フィリップス曲線の傾きの係数には有意に構造変化が認められない場合が多かった.しかしながら,人々のインフレ率に対する期待を合理的期待形成の仮定に基づいて取り込むと,フィリップス曲線モデルの係数にはより多くの場合に構造変化がみられた.また,将来においてもこのような平均変化が外生的に発生する可能性を考慮すると,例えば1982年以降のようにインフレ率やフィリップス曲線が安定していた期間のデータのみで計測したモデルを用いた将来予測の精度は,推定期間におけるモデルのあてはまりに比べて有意に悪化する所謂「予測の悪化」が起こりうることも示唆された.

This paper statistically investigates structural change in the Japanese Phillips curve models and their forecasting performance stability. I find that there are three significant mean shifts in Japanese inflation data from 1970 to 2013. By considering them as exogenous effects, I did not find significant structural change in the Phillips curve slope coefficients in most cases of various real economic activity measures. However, if the model includes inflation expectation in the manner of rational expectation, the coefficients are found to be less stable. I also find evidence of so-called forecast beakdown in inflation forecasts if I use the Phillips curve model estimated by the data after 1982 in which the coefficients are deemed to be stable, together with inflation data with the mean shifts to account for possible exogenous mean shifts in the future.

Journal

  • Journal of the Japan Statistical Society, Japanese Issue

    Journal of the Japan Statistical Society, Japanese Issue 44(1), 75-95, 2014

    Japan Statistical Society

Codes

  • NII Article ID (NAID)
    110009864637
  • NII NACSIS-CAT ID (NCID)
    AA11989749
  • Text Lang
    JPN
  • ISSN
    0389-5602
  • NDL Article ID
    025869654
  • NDL Call No.
    Z3-1003
  • Data Source
    NDL  NII-ELS  J-STAGE  NDL-Digital 
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