企業のパフォーマンスは合併によって向上するか―非上場企業を含む企業活動基本調査を使った分析―

• 滝澤 美帆

• 鶴 光太郎

• 細野 薫

書誌事項

タイトル別名

• Do Mergers Improve Corporate Performance?―Analysis of Listed and Unlisted Japanese Firms―
• キギョウ ノ パフォーマンス ワ ガッペイ ニ ヨッテ コウジョウ スル カ : ヒジョウジョウ キギョウ オ フクム キギョウ カツドウ キホン チョウサ オ ツカッタ ブンセキ

抄録

本論文では，1994年度から2002年度までの非上場企業を含む1590事例の企業合併のデータベースを作成し，企業の合併前後のパフォーマンスの変化について分析を行った．Propensity Score Matchingの方法を用い，合併元企業の合併直前から合併後におけるパフォーマンス変化を計測すると，TFPレベル，ROA，キャッシュフロー比率といった指標が製造業では落ち込む一方，非製造業では改善がみられた．合併相手のパフォーマンスや合併作業の影響を除いて考えるため，合併直後からその後におけるパフォーマンスの変化をみると，製造業についてもTFP，キャッシュフロー比率，ROAにおいて改善がみられた．また，合併直後からのパフォーマンス変化を更に合併の形態に分けて分析すると，製造業の場合，関係会社間でTFP，キャッシュフロー比率，異業種間の合併ではROAの改善が有意であることがわかった．

収録刊行物

• 経済研究

  経済研究 63 (1), 28-41, 2012-01-25

  岩波書店

詳細情報

• CRID: 1390853649798621184
• NII論文ID: 120005373450
• NII書誌ID: AN00070761
• DOI: 10.15057/25849
• HANDLE: 10086/25849
• NDL書誌ID: 023469132
• ISSN: 00229733
• Web Site: https://ndlsearch.ndl.go.jp/books/R000000004-I023469132
• 本文言語コード: ja
• データソース種別:
  • JaLC
  • IRDB
  • NDL
  • CiNii Articles
  • KAKEN
• 抄録ライセンスフラグ: 使用可