日系企業の海外事業における2つのコントロール・メカニズムと業績  [in Japanese] Exploratory study on two types of the mechanisms for Japanese companies to control overseas operations and their impacts on financial performance  [in Japanese]

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Abstract

<p>本研究は多国籍企業における内部化理論を軸として、2つのコントロール・メカニズムと海外事業の業績との関係を考察した探索型研究である。2つのコントロール・メカニズムとは、出資比率などの公的コントロール・メカニズムと価値観の共有などの組織的コントロール・メカニズムのことである。</p><p>日系企業の海外投資額は年々増加しているが、その収益性は高いとは言い難い状況にある。一方、海外事業の拡大により、企業が事業運営で考慮すべき外部要因が多様化して経営が複雑化するため、組織マネジメントの特性が業績により影響すると考えられる。</p><p>本研究では日系上場電機・機械・精密機器企業106社を対象として、海外拠点の公的なコントロール・メカニズムである「経営権の確保」の状況を確認するとともに、組織的コントロール・メカニズムに影響を及ぼすと考えられている「経営者の特性」を調査し、業績との関連性を分析した。</p><p>その結果、ほとんどの企業が海外投資先を子会社化して経営権を確保し、グループ支配を強化する方向にあった。しかし、グループ支配の強弱と収益性および海外事業の成長性の高低との間には一定の傾向は見受けられなかった。また、経営者の特性について、創業者一族が所有と経営の双方に関与する場合、収益性と海外事業の成長性が高い傾向にあった。但し、低業績のファミリー企業および高業績の非ファミリー企業も存在していた。</p><p>本研究の貢献は、日系企業の海外事業の成否について、マネジメントの視座から分析するアプローチとその結果を提示したことにある。今後の課題として、データの充実、高業績企業と低業績企業の比較事例研究、株主や取締役会の多様性など調査設計の拡充などが挙げられる。</p>

<p>This exploratory study aims to analyze how Japanese companies utilize two types of the mechanisms to control overseas operations and what their impacts on financial performance of overseas businesses are, based on the Internalization Theory. The two control mechanisms include "formal mechanism," e.g. control by ownership, and "organizational mechanism," e.g. control by shared values. While having increased foreign direct investment stocks, Japanese companies have produced a relatively low investment return. The more a company expands operation overseas, the more external factors it should manage in the more complex business environment. In that sense, organizational management can be linked with financial performance of overseas business.</p><p>This study, covering 106 Japanese listed companies of machinery, electric machinery and precision machinery sectors, examines: to what extent they utilize a formal control mechanism, i.e. secure the majority of the shares in their group companies; what the characteristics of their top management they have on the assumption that those can influence organizational control mechanism; and how both of them relate with profitability and overseas sales growth.</p><p>Our findings are: (1) almost all the companies have strengthened the control of their entire groups, but no obvious tendency could be found between taking-control activities and the profitability and overseas sales growth; (2) family businesses, defined as companies whose founder or founding family own and/or run businesses, achieved higher profitability and overseas sales growth than non-family businesses; (3) several non-family businesses can achieve higher profitability and overseas sales growth, while some family businesses underperform the averages.</p><p>This study presents an approach and results of the analysis on factors for success of overseas businesses from the viewpoint of control mechanism. The future research will use more data sets, cover a wider range of industries, apply comparative case studies of high and lower performers and enhance research design so as to cover effects of shareholders' presence or diversity of the board on control mechanisms.</p>

Journal

  • Journal of International Business

    Journal of International Business 10(2), 105-118, 2018

    Japan Academy of International Business Studies

Codes

  • NII Article ID (NAID)
    130007728464
  • NII NACSIS-CAT ID (NCID)
    AA12402856
  • Text Lang
    JPN
  • ISSN
    1883-5074
  • NDL Article ID
    029440718
  • NDL Call No.
    Z71-Y223
  • Data Source
    NDL  J-STAGE 
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