Investitionstheorie
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Investitionstheorie
（Physica Paperback）
Physica-Verlag, 1985
5., bearb. Aufl
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注記
Bibliography: p. [196]-204
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内容説明・目次
内容説明
Gegenstand der in diesem Buch behandelten Investitionstheorie sind die Investitionsentscheidungen in der Unternehmung, insbesondere die den Entscheidungen zugrunde liegenden Rechenverfahren. Dargestellt werden die klassischen Entscheidungsregeln auf der Grundlage von Kapitalwert und internem Zinsfuss, sodann die durch Berucksichtigung unvollkommener Kapitalmarkte erforderlichen Modifikationen des Entscheidungsmodells bis hin zu Simultanplanungsmodellen fur den Investitions- und Finanzierungsbereich. Ein umfangreicher Abschnitt des Buches befasst sich mit den Moeglichkeiten, Unsicherheit bei Investitionsentscheidungen zu berucksichtigen. Das Buch wendet sich in erster Linie an Studierende der Wirtschaftswissenschaft. Theoretisches Grundwissen fur ein wichtiges Teilgebiet der Betriebswirtschaftslehre wird fur diese Zielgruppe didaktisch aufbereitet. Der korrigierte Nachdruck der funften Auflage von 1985 soll der starken Nachfrage nach diesem Standardlehrbuch Rechnung tragen.
目次
1. Einleitung.- 1.1 Zum Gegenstand der Investitionstheorie.- 1.2 Grundbegriffe der Investitionstheorie.- 1.2.1 Zahlungsreihen und Zahlungsstroeme.- 1.2.2 Der Gegenwartswert und das Zeitzentrum.- 1.2.3 Kapitalwert und Kapitalwertrate.- 1.2.4 Die aquivalente Annuitat.- 1.2.5 Der interne Zinsfuss.- a) Definition.- b) Die Eindeutigkeit des internen Zinsfusses.- c) Interner Zinsfuss und Kapitalwert.- d) Zur Berechnung des internen Zinsfusses.- 1.2.6 Andere Verzinsungsmassstabe.- a) Die Initialverzinsung.- b) Der MAPI-Verzinsungssatz.- c) Der Baldwin-Verzinsungssatz.- 1.2.7 Die Amortisationsdauer.- 2. Investitionsentscheidungen bei gegebenem Kalkulationszinsfuss.- 2.1 Die Entscheidung uber ein einzelnes Investitionsprojekt.- 2.1.1 Entscheidung auf der Grundlage des Kapitalwerts.- 2.1.2 Entscheidung aufgrund der aquivalenten Annuitat.- 2.1.3 Entscheidung aufgrund des internen Zinsfusses.- 2.1.4 Entscheidung aufgrund der Amortisationsdauer.- 2.2 Die Wahl zwischen zwei oder mehr einander ausschliessenden Investitionsprojekten.- 2.2.1 Zur Charakteristik des Entscheidungsproblems.- 2.2.2 Entscheidung aufgrund des Kapitalwertes.- 2.2.3 Entscheidung aufgrund der aquivalenten Annuitaten.- 2.2.4 Entscheidung aufgrund des internen Zinsfusses.- 2.2.5 Entscheidung aufgrund der Amortisationsdauer.- 2.3 Ersetzungszeitpunkt und optimale Lebensdauer.- 2.3.1 Zur Charakteristik des Entscheidungsproblems.- 2.3.2 Ersetzung vor Ablauf der technischen Lebensdauer.- 2.3.3 Der optimale Ersetzungszeitpunkt.- 2.3.4 Die optimale Nutzungsdauer der neuen Anlage.- 2.3.5 Modelle mit der Zeit als kontinuierlicher Variabler.- a) Der optimale Ersetzungszeitpunkt einer alten Anlage.- b) Die optimale Nutzungsdauer der neuen Anlage.- 2.3.6 Weitere Modellvarianten.- 3. Simultane Planung des Investitions- und Finanzierungsprogramms.- 3.1 Ein Zwei-Zeitpunkt-Modell.- 3.1.1 Die Kapitalnachfragefunktion.- a) Unabhangige Investitionsprojekte.- b) Abhangigkeiten zwischen Investitionsprojekten.- 3.1.2 Die Kapitalangebotsfunktion.- a) Kapitalangebot und optimales Kapitalbudget.- b) Zur Problematik der Kapitalangebotsfunktion.- 3.1.3 Der Kalkulationszinsfuss.- a) Ableitung des Kalkulationszinsfusses aus Kapitalangebots-und Kapitalnachfragefunktion.- b) Ableitung des Kalkulationszinsfusses unter Berucksichtigung der subjektiven Zeitpraferenz des Investors.- 3.1.4 Erweiterung des Modells auf mehr als zwei Zeitpunkte.- 3.2 Ein Mehr-Zeitpunkt-Modell.- 3.2.1 Die Problemstellung.- 3.2.2 Der Zulassigkeitsbereich.- 3.2.3 Das Optimalitatskriterium.- a) Planung fur die gesamte Lebensdauer des Betriebes.- b) Planung fur einen Teilabschnitt der Lebensdauer des Betriebes.- 3.2.4 Ganzzahligkeitsbedingungen.- a) Unteilbarkeit von Projekten.- b) Abhangigkeiten zwischen Projekten.- 3.3 Kalkulationszinsfusse als endogene Groessen der Modellanalyse.- 3.3.1 Die Ableitung von Kalkulationszinsfussen mit Hilfe des Theorems von Kuhn und Tucker.- 3.3.2 Der endogene Kalkulationszinsfuss bei gegebenem Anlage- und Aufnahmezinsfuss.- a) Das Entscheidungsmodell.- b) Der Fisher-Fall.- c) Der Hirshleifer-Hall.- 3.3.3 Die Beurteilung von Investitionsprojekten nach der Initialverzinsung.- 3.4 Erweiterungen des Grundmodells.- 3.4.1 Einbeziehung der Beteiligungsfinanzierung.- 3.4.2 Die Berucksichtigung von Ertragsteuern.- 3.4.3 Simultane Produktions- und Investitionsplanung.- 4. Investitionsentscheidungen bei unsicheren Erwartungen.- 4.1 Sensitivitatsanalyse.- 4.1.1 Problemstellung der Sensitivitatsanalyse.- 4.1.2 Sensitivitatsanalyse in bezug auf einen Parameter: Kritische Punkte.- 4.1.3 Sensitivitatsanalyse in bezug auf mehrere Parameter.- 4.1.4 Sensitivitatsanalyse bei Kapitalbudgetierung mit Hilfe der linearen Optimierung.- a) Parameter der Zielfunktion.- b) Parameter in den Nebenbedingungen.- 4.1.5 Zusammenfassende Beurteilung.- 4.2 Investitionsentscheidungen aufgrund subjektiver Risikopraferenzen.- 4.2.1 Entscheidungstheoretische Grundlagen.- 4.2.2 Anwendung auf ein Investitionsproblem: Theorie der Portefeuille-Auswahl.- 4.2.3 Risikoanalyse durch Simulation.- 4.3 Marktwert und Kapitalkosten.- 4.3.1 Bestimmungsgroessen des Marktwertes.- 4.3.2 Marktwert und Gewinne.- 4.3.3 Die empirische Bestimmung der Kapitalkosten.- 4.3.4 Marktwert und Kapitalkosten bei Fremdfinanzierung.- 4.3.5 Zusammenfassende Beurteilung.- 4.4 Flexible Investitionsplanung.- 4.4.1 Der Grundgedanke der flexiblen Planung.- 4.4.2 Zustandsbaum und Entscheidungsbaum.- 4.4.3 Ein Entscheidungsmodell auf der Grundlage eines idealen Zustandsbaums.- 4.4.4 Loesung mit Hilfe der dynamischen Optimierung.- 4.4.5 Entscheidungsmodelle auf der Grundlage vereinfachter Zustands- oder Entscheidungsbaume.- 4.4.6 Ein Beispiel zur flexiblen Investitionsplanung.- Literatur.- Autorenverzeichnis.
「Nielsen BookData」 より
