Das Shareholder Value-Konzept : Darstellung - Probleme - Handhabungsmöglichkeiten
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Das Shareholder Value-Konzept : Darstellung - Probleme - Handhabungsmöglichkeiten
（Gabler Edition Wissenschaft, . Markt- und Unternehmensentwicklung / herausgegeben von Arnold Picot und Ralf Reichwald）
Deutscher Universitäts Verlag, c1994
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注記
Bibliography: p. 199-225
内容説明・目次
目次
I. Einfuhrung in die Thematik und Zielsetzung der Arbeit.- I.1. Das Shareholder Value-Konzept oder die Renaissance der ursprunglichen unternehmerischen Frage nach der Performance.- I.2. Zielsetzung und Gang der Arbeit.- II. Darstellung und kritische Diskussion herkoemmlicher Massstabe des unternehmerischen Erfolgs.- II.1. Gewinnkonzepte: Darstellung und kritische Diskussion.- II.1.1. Auspragungsformen des Gewinnkonzepts.- II.1.2. Fundamentale Mangel der buchhalterischen Erfolgsmessung.- II.1.2.1. Gewinn versus Ausschuttung.- II.1.2.2. Keine Berucksichtigung der Zeitpraferenzen.- II.1.2.3. Keine Berucksichtigung der Risikopraferenzen.- II.1.2.4. Buchhalterischer Periodenerfolg versus Wertsteigerung.- II.1.2.5. Manipulierbarkeit des buchhalterischen Erfolgsausweises.- II.1.3. Fundamentale Mangel relativer, buchhalterischer Gewinnkonzepte.- II.1.3.1. Return-on-Investment (ROI).- II.1.3.2. Return-on-Equity (ROE).- II.1.4. Zusammenfassung.- II.2. Erfolgspotentialkonzepte: Darstellung und kritische Diskussion.- II.2.1. Auspragungsformen des Erfolgspotentialkonzepts.- II.2.2. Fundamentale Mangel der Erfolgspotentialkonzepte.- II.2.2.1. Wachstum versus Free Cash Flow.- II.2.2.1.1. Fallstudie: Die Expansionspleite.- II.2.2.1.2. Sustainable Growth-Modell und Free Cash Flow.- II.2.2.2. Keine Berucksichtigung der Kapitalkosten.- II.2.2.2.1. Das fundamentale Marktwertmodell.- II.2.2.2.2. Agency Costs of Free Cash Flow.- II.2.2.3. Fundamentale Mangel der BCG-Portfoliomatrix.- II.2.3. Zusammenfassung.- III. Darstellung und Diskussion des Shareholder Value-Konzepts.- III.1. Auspragungsformen des Shareholder Value-Konzepts.- III.2. Darstellung originarer Marktwertmodelle.- III.2.1. Bezugsrahmen zur Einordnung originarer Marktwertmodelle.- III.2.2. Marktwert/Buchwert-Modell mit zeitlich unbegrenztem, konstantem Wachstum (Gordon Modell).- III.2.3. Marktwert/Buchwert-Modell mit konstantem, zeitlich begrenztem Wachstum.- III.2.4. Finanzwirtschaftliches Marktwertmodell mit konstantem, zeitlich begrenztem Wachstum.- III.2.5. Marktwert/Buchwert-Modell versus finanzwirtschaftliches Marktwertmodell.- III.3. Probleme beim Einsatz des Shareholder Value-Konzeptes und Handhabungsmoeglichkeiten.- III.3.1. Probleme bei der rechnerischen Ermittlung des Shareholder Value und Handhabungsmoeglichkeiten.- III.3.1.1. Projektion des zukunftigen, freien Cash Flows.- III.3.1.2. Restwertermittlung.- III.3.1.3. Kapitalkostenermittlung durch das CAPM.- III.3.1.4. Festlegung der Kapitalstruktur.- III.3.2. Organisationsprobleme beim Einsatz des Shareholder Value-Konzepts und Handhabungsmoeglichkeiten.- III.3.2.1. Erklarung der Organisationsprobleme beim Shareholder Value-Konzept.- III.3.2.2. Organisationsprobleme bei der Ermittlung des Shareholder Value.- III.3.2.2.1. Divergenz der Erwartungshaltung.- III.3.2.2.2. Divergenz der Konsum- und Risikopraferenzen.- III.3.2.2.3. Asymmetrische Informationsverteilung.- III.3.2.3. Moeglichkeiten zur Handhabung der Organisationsprobleme.- III.3.2.3.1. Anpassung der Messung des Shareholder Value.- III.3.2.3.2. Die Betrachtung von Marktpreisen als Ausgangspunkt der Bewertung.- III.3.2.3.3. Strategische Kontrolle.- III.3.2.3.4. Anreizvertragliche Ermittlung des Shareholder Value.- III.3.2.4. Organisationsprobleme bei der Ermittlung des Shareholder Value auf Geschaftseinheitsebene und Handhabungsmoeglichkeiten.- III.4. Zusammenfassung.- IV. Shareholder Value- versus Stakeholder Value-Ansatz.- IV.1. Auspragungsformen des Stakeholder Value-Ansatzes.- IV.2. Stakeholder Value-Ansatz auf der Grundlage des Koalitionsmodells: Darstellung und kritische Diskussion.- IV.3. Stakeholder Value-Ansatz auf der Grundlage neuerer oekonomischer Theorien: Darstellung und kritische Diskussion.- IV.3.1. Das Problem der Operationalisierung des Stakeholder Value-Konzepts.- IV.3.2. Strukturelle Identitat der Zielvorstellungen von Stakeholdern und Shareholdern.- IV.3.3. Vorzuge des Shareholder Value-Ansatzes auf der Ebene der Wirtschaftsordnung.- IV.3.4. Vorzuge des Shareholder Value-Konzepts auf der Ebene der Unternehmensverfassung.- IV. 4. Zusammenfassung.- V. Zusammenfassung und Ausblick.
「Nielsen BookData」 より
