Kapitalstrukturentscheidungen in Publikumsgesellschaften : ein informationsökonomischer Ansatz
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Kapitalstrukturentscheidungen in Publikumsgesellschaften : ein informationsökonomischer Ansatz
（Neue betriebswirtschaftliche Forschung, 130）
Gabler, c1995
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Bibliography: p. 239-256
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Table of Contents
Gliederung.- I Grundlagen.- I.1 Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit.- I.2 Definitionen und Abgrenzungen.- I.2.1 Der Finanzierungsbegriff.- I.2.2 Kapitalstruktur und Verschuldungsgrad.- I.2.3 Einordnung des Modells.- I.2.4 Die Berucksichtigung der Informationsasymmetrie.- I.2.4.1 Hidden Information.- I.2.4.2 Holdup.- I.2.4.3 Moral Hazard.- I.3 Vorgehensweise.- II Kapitalstruktur und Agency-Theorie.- II.1 Vorbemerkung.- II.2 Kapitalstrukturtheorie bei symmetrischer Information.- II.2.1 Modigliani/Miller-Irrelevanztheorem.- II.2.2 Die Berucksichtigung einer Ertragsteuer auf der Ebene der Kapitalgesellschaft: Modigliani/Miller 1963.- II.2.3 Die Berucksichtigung einer Koerperschaftsteuer auf der Ebene der Gesellschaft und einer Einkommensteuer auf der Ebene der privaten Investoren: Miller 1977.- II.2.4 Die Berucksichtigung von Konkurskosten.- II.3 Kapitalstrukturtheorie bei ex post-Informationsasymmetrie.- II.3.1 Die Trennung von Eigentum und Verfugungsgewalt in der Publikumskapitalgesellschaft.- II.3.2 Der Ansatz von Jensen und Meckling.- II.3.3 Der Ansatz von Barnea, Haugen und Senbet.- II.3.4 Der Ansatz von Grossman und Hart.- II.3.5 Der Ansatz von Seward.- II.3.6 Kritik und Ausblick.- III Ein Agency-Theoretisches Modell zur Problematik der Optimalen Kapitalstruktur.- III.1 Ausblick.- III.2 Modellannahmen.- III.3 Stochastische Optimierungsprobleme und deterministische Ersatzprobleme des Managements.- III.4 Die Separierbarkeit von Finanzierungs- und Investitionsentscheidung.- III.4.1 Eigenschaften der deterministischen Ersatzprobleme.- III.4.2 Die Wahrscheinlichkeitsverteilungen der Fremd- und Eigenkapitalrenditen.- III.5 Modelloesung.- III.5.1 Steuersystem I: Finanzierungsneutralitat.- III.5.1.1 Innere Kapitalstrukturloesung.- III.5.1.2 Die Randloesung der vollstandigen Fremdfinanzierung.- III.5.1.3 Die Randloesung der vollstandigen Eigenfinanzierung.- III.5.2 Steuersystem II: Doppelbesteuerung.- III.5.2.1 Innere Kapitalstrulcturloesung.- III.5.2.2 Die Randloesung der vollstandigen Fremdfinanzierung.- III.5.2.3 Die Randloesung der vollstandigen Eigenfinanzierung.- III.6 Die Kapitalkostenverlaufe im vorgeschlagenen Modell.- III.6.1 Die Abhangigkeit der Eigen- und Fremdkapitalkostensatze von der Hoehe der Risikokorrekturfaktoren.- III.6.1.1 Variation des Risikokorrekturfaktors rkf1.- III.6.1.2 Variation des Risikokorrekturfaktors rkf2.- III.6.2 Die Abhangigkeit des realisierten Verschuldungsgrades von der Hoehe der Risikokorrekturfaktoren.- III.6.3 Moegliche Ursachen fur AEnderungen der Risikokorrekturfaktoren.- IV Zusammenfassung und Schluss.- IV.1 Zusammenfassung der Ergebnisse.- IV.2 Modelldiskussion und Ausblick.- Symbolverzeichnis.- Abkurzungsverzeichnis.
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