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  • 1 / 1

  • Text-Based Correlation Matrix ーテキスト解析を用いた多資産間の相関構造の推定ー

    澤木 智史, 田村 俊介, 仲山 泰弘, 古谷 一正 人工知能学会第二種研究会資料 2023 (FIN-032), 53-56, 2024-02-27

    ...一方で, 市場で観測される価格ﾃﾞｰﾀのみを用いた相関係数は, 一定程度の時間ﾗｸﾞを伴うことに加えて, 金融時系列ﾃﾞｰﾀの非定常性の観点から予測誤差が生じうる, 局面転換が起きた場合にﾌｧﾝﾀﾞﾒﾝﾀﾙｽﾞの観点での解釈性がやや乏しい, という側面もある....

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  • 地理学者とアーティストとのコラボレーション

    一ノ瀬 俊明 日本地理学会発表要旨集 2024s (0), 53-, 2024

    ...<p>「ファンダメンタルズ プログラム」（2021～：fundamentalz.jp）は、科学・アート・社会を新たに結びつけ直し、新たな文化を形成することを目指すものである。ここでは科学者とアーティストとの交流成果が、ファンダメンタルズ フェスなどの行事や、動画配信などのオンライン行事を通じて公表されてきた。...

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  • 機械学習によるバリュエーションマルチプルの要因分解

    Yoshiro Enomoto, Kei Nakagawa 人工知能学会第二種研究会資料 2023 (FIN-031), 118-125, 2023-10-10

    ...そこで本研究では、企業がコントロール可能な変数(ファンダメンタル変数)と不可能な変数(マクロ経済変数)をインプットに、統計的な回帰分析と機械学習モデルのそれぞれでマルチプルの予測モデルを構築し、モデルの予測精度を検証する。さらに機械学習モデルに対して、SHAPという局所的サロゲート手法と、線形回帰を用いた大域的サロゲート手法を用いて、モデルの解釈を試みる。...

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  • 取引相手の情報特性を知らない投資家のいる金融市場

    丸茂 俊彦 同志社商学 75 (1), 79-94, 2023-06-30

    ...本論文の目的は， 金融市場において情報劣位にある非情報トレーダーが．危険資産のファンダメンタルの関する非対称情報情報だけでなく、取引相手の特性に関する非対称情報にも直面する場合に，そのような市場の均衡で成立する価格や市場流動性にどのような影響を与えるのかという問題について、モデル分析を用いて考察することである。...

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  • ニュースを用いた金融市場分析のためのマルチラベル教師ありトピックモデル

    姫野 知也, 横内 大介 ジャフィー・ジャーナル 21 (0), 1-28, 2023

    ...当てられたトピックからその文書に対応する複数の教師データを予測する点が大きな特徴である．とりわけ，予測部分について，パラメータが銘柄間でランダムな値をとりうるマルチラベルモデルを導入している点が，本研究での最も重要な貢献となっている．また，実際のニュースデータと提案モデルを用いた実証分析では，算出したスコアをもとに株価とニュースの関係を調査した．その結果，将来にわたって株価への影響が持続する企業のファンダメンタルズ...

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  • 日本歯科専門医機構の認証を目指し改定された日本補綴歯科学会の専門医制度：ミクロの視点

    鮎川 保則 日本補綴歯科学会誌 15 (1), 19-27, 2023

    ...</p><p>　補綴歯科専門医制度のカリキュラム設計は，ファンダメンタルとして補綴歯科専門医の基本知識・技能を学修する基本研修があり，そのうえに大きく分けて症例を基準とした「ケースシリーズベース評価」と，補綴歯科専門医が満たすべき能力の視点からの「コンピテンスベース評価」の二本立ての評価を行う．これらの評価や学習到達度については，いわば実習帳ともいうべき「補綴歯科専門医研修評価記録」に整理する．本稿...

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  • 今求められる医療情報教育

    渡邉 直, 澤 智博, 山本 隆一, 宇宿 功市郎, 中川 肇 医療情報学 41 (6), 269-274, 2022-05-30

    ...<p>【セッション抄録】</p><p>　医療・健康情報（health information）の概念および知識，その利活用の方法をきちんと身につけることは，医療・健康に携わる従事者（healthcare providers）ならびに健康科学研究に身を投じる研究者（health science researcher）にとってファンダメンタルな前提であると言えよう．しかるに，このhealth informatics...

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  • 文章極性を考慮したニューステキスト分析による経済動向予測

    川﨑, 拓海, 穴田, 一 第84回全国大会講演論文集 2022 (1), 391-392, 2022-02-17

    ...近年,金融予測の分野ではローソク足の画像を用いた分析やファンダメンタル分析,数値情報を用いたテクニカル分析などによる様々な研究が行われている.しかし数値情報だけでなくテキスト情報も含まれているニュース記事を考慮することは,世論に目を向けることを意味し,数値情報だけでは解釈が難しいマーケティングの予測を精度高く行える可能性があると考えられる.そこで本研究では日本語評価極性辞書と金融専門極性辞書を用いた...

    情報処理学会

  • パンデミック下の為替の変動要因を追う

    増島 雄樹 国際経済 73 (0), 125-153, 2022

    <p>コロナ危機下における為替の決定要因と波及経路が，世界金融危機や平時から，どう変化したかを検証した。円相場が過去と比較し安定的に推移したのは，主要国の政策の方向性の一致と国内外の経済活動の格差がもたらす貿易効果が資産運用や避難通貨効果による影響を弱めたことからだと明らかにした。コロナ後は，サービスのデジタル化や地球温暖化対応などの構造変化で，投資・金融環境に加え，貿易の実需の変化が為替の変動…

    DOI Web Site 参考文献6件

  • 人工市場を用いたショートサイドの市場非効率性に関する分析

    則武 誉人, 逸見 龍太, 水田 孝信 人工知能学会第二種研究会資料 2021 (FIN-027), 56-, 2021-10-09

    ...また、ショートサイドの市場非効率性が顕在化するメカニズムは、ファンダメンタル価格から一定の範囲で板に提示される売注文の数量が買注文と比べて少なくなり、買注文によるマーケットインパクトが大きくなることで、最良売気配の価格がファンダメンタル価格から乖離することを議論する。</p>...

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  • 特許文書を用いた製薬企業の領域戦略の分析

    米村 崇, 松本 裕介, 菅 愛子, 高橋 大志 人工知能学会第二種研究会資料 2021 (BI-017), 02-, 2021-01-16

    ...分析の結果、技術的多角化は(1)企業のファンダメンタルに負の影響を与える可能性が示唆された。(2) 株式市場に負の影響を与える可能性を示せた。以上の結果は技術的進歩を常に追い求める製薬企業の企業経営にとって重要な示唆を与える。</p>...

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  • 行動経済学における嗜好バイアスの発現についての機械学習による解析

    岡林 輝, 蔭山 智 人工知能学会全国大会論文集 JSAI2021 (0), 3F4GS10k04-3F4GS10k04, 2021

    ...その分析の方法としては主に「ファンダメンタル分析」「テクニカル分析」の2つに分類される。 本研究では、テクニカル分析により既に設計されている数理モデルに対して、ファンダメンタル分析としてLightGBMを用いてモデル作成をおこない、この嗜好バイアスについての分析をおこなった。...

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  • 機関投資家に勤務するトレーダーの社内評価制度が取引行動に与える影響の研究

    芦立 剛樹 ジャフィー・ジャーナル 19 (0), 97-114, 2021

    <p>本研究では，金融業界の機関投資家として勤務するトレーダーの社内における評価制度(過酷なノルマや高額報酬)が株式売買を通じて，株式市場における非合理的な株価形成に与える影響の考察を行う．機関投資家で働いているトレーダー達の成果報酬の一部であるインセンティブについて，インタビュー調査を行った．その調査によりノルマや高額報酬といった強すぎるインセンティブが，トレーダー達の精神面への強いプレッシャ…

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  • 簡便迅速な土壌中の可給態肥料成分推計のための波長分散型XRFの応用

    谷 友里江, 山口 裕太, 横田 晴飛, 山田 洋文, 大津 直史, 宇都 正幸 分析化学 69 (12), 685-692, 2020-12-05

    ...<p>波長分散型蛍光X線分析法（WDXRF）を用いて，土壌中のP，K，Mg，Caを短時間で計測する方法を検討し，さらに単一圃場(ほじょう)の土壌中可給態肥料成分の推計に応用した．土壌試料からペレットを準備し，主要元素のみの測定結果にファンダメンタル・パラメータ法を適用することで，1試料あたり9分程度で高精度な定量ができた．約10 haの圃場から春に99個，秋に51個の土壌試料を採取し，WDXRFによる...

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  • XRFによる土器の胎土分析　—試料調製と検量線—

    市川 慎太郎, 松本 建速, 中村 利廣, 栗崎 敏 分析化学 69 (9), 427-438, 2020-09-05

    ...を満足する検量線を作成するために，分析成分（主成分酸化物10種類及び微量成分元素12種類）を含有する試薬数種類を混合して，10種類の検量用標準ガラスビード（試料: 融剤＝1 : 10）を調製した．これらの標準で作成した検量線で，地球化学標準物質中の上記主成分及び微量成分を定量し，本法の信頼性を検証した．さらに，本法を中平遺跡から出土した縄文土器及び粘土塊の分析に応用した．併せて，同様の試料をセミ・ファンダメンタル・パラメーター...

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  • XRF分析におけるファンダメンタルパラメータ法の開発と応用

    片岡 由行, 河野 久征, 河原 直樹, 越智 寛友, 西埜 誠, 中村 秀樹 分析化学 69 (7.8), 363-371, 2020-07-05

    ...<p>蛍光X線分析におけるファンダメンタルパラメータ法（FP法）は，理論的に蛍光X線強度を計算して定量分析に利用する方法である．FP法を搭載した波長分散型蛍光X線分析装置は，1980年代後半に国内X線機器メーカーであるリガクと島津製作所が世界に先駆けて開発し，エネルギー分散型装置への適用を含め機能拡張と改良を重ね，その応用範囲も拡大し一般的に使用されるようになった．FP法の代表的な応用例として標準試料...

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  • 人工市場を用いた株式貸借市場の流動性の変化が売買市場に与える影響の分析

    宮崎 文吾, 中川 慧 人工知能学会第二種研究会資料 2020 (FIN-024), 28-, 2020-03-14

    ...を適切に反映できていない．つまり，貸借市場における供給制約や需給に基づく貸株料も空売りへの制約となり，効率的な株式市場の形成のためには流動性の高い貸借市場の存在が条件となると考えられる．そこで本研究では株式市場に加え，貸借市場も考慮した連成型人工市場を構築し，貸借市場の流動性の変化が株式市場の効率性に与える影響を調べる．分析の結果，貸借市場の流動性が高まると平常時の売買市場の効率性は高まるものの，ファンダメンタル...

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  • 小豆先物価格は冷温リスクを予測する

    森平 爽一郎, 伊藤 晴祥 リアルオプションと戦略 11 (1), 27-34, 2020

    ...そのことは小豆先物価格がファンダメンタルな要因とは無関係に決まっている「投機市場」であると判断しがちである。我々は、同様な批判のもとにある冷凍濃縮オレンジジュース(FCOJ) 先物取引の分析を行ったRoll (1983) やBoudoukh et al. (2007) が用いた実証方法にもとづき、「冷夏リスク」が小豆価格に及ぼす影響を検討した。...

    DOI Web Site 参考文献1件

  • 複数のテクニカル指標を用いた市場動向の予測

    片寄 諒亮, 吉岡 真治 人工知能学会全国大会論文集 JSAI2020 (0), 3Rin412-3Rin412, 2020

    ...<p>近年、時系列データや金融指標を用いたテクニカル分析やファンダメンタル分析、さらにニュース情報を用いたテキスト分析など様々な形で株価の予測が行われている。我々は、テクニカル分析などを用いたアルゴリズム取引が増えていることを考慮し、複数のテクニカル指標を用いた機械学習による株価予測の手法を提案する。...

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  • GPT-2を介した自然言語生成を用いた電機メーカーのニュース評価モデル構築と分析

    西 良浩, 菅 愛子, 高橋 大志 人工知能学会全国大会論文集 JSAI2020 (0), 4Rin172-4Rin172, 2020

    ...<p>金融市場において配信されるニュース記事は資産価格評価に影響を及ぼす重要な情報である．配信されたニュース記事が株価変動に及ぼす影響について分析を行った取り組みは多くあり，ニュース記事のような非構造化データには，財務情報のような構造化データにはないファンダメンタル情報やセンチメント情報が含まれている可能性が報告されている．しかしながら，ニュース記事の数には限りがあり，取得可能なデータ数の制限は深層学習...

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  • 日本におけるESG投資の現状と課題

    辻本 臣哉 インベスター・リレーションズ 13 (1), 32-40, 2019-11-30

    ...ただし、こうしたESG レーティングは、ESG、ファンダメンタルをそれぞれ分離して評価しているため、本当の意味でのESG インテグレーションになっていない。アセットマネージャーが、次のゴールとして設定するのが、本来の意味でのESG とファンダメンタルの統合である。多くのアセットマネージャーは、企業の評価に、3～5 年の収益予想を行っている。...

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  • 株式バブルの発生メカニズムとその識別

    鈴木 雅貴 現代ファイナンス 41 (0), 1-25, 2019-10-31

    ...<p>本論文では，株式バブルの識別に関するファイナンス研究の最新動向を展望する．株式バブルは実体経済に多大な影響を及ぼしうるものの，そのメカニズムについていまだ解明されていない部分が多い．その一因は，株式の基礎的価値（ファンダメンタルズ）の推定が難しい点にある．そこで，本論文ではまずファイナンス研究の領域で長年用いられてきた株式ファンダメンタルズの推定手法を概観し，その応用上の問題点を整理する．一方...

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  • 人工市場を用いた分散投資規制が市場に与える影響分析―ファンダメンタル価格急落時と急騰時における比較

    丸山, 隼矢, 水田, 孝信, 八木, 勲 情報処理学会論文誌 60 (10), 1694-1703, 2019-10-15

    ...価格急落時に市場に与える影響について分析されている．しかし，金融市場が活況なとき，すなわち，ファンダメンタル価格が急騰するような状況において分散投資規制が市場に与える影響については議論されていない．そこで，本研究では人工市場を用いて分散投資規制がファンダメンタル価格急騰時の価格形成に与える影響について調査した．その結果ファンダメンタル価格急騰時には，ファンダメンタル価格が急騰した資産の取引価格が上昇...

    情報処理学会

  • 蛍光X線分析におけるファンダメンタルパラメータ法とその応用

    片岡 由行 Ｘ線分析の進歩 50 (0), 33-48, 2019-03-31

    ...<p>蛍光X線分析におけるファンダメンタルパラメータ法（FP法）は，理論的な蛍光X線強度計算を利用する方法である．FP法の応用例として半定量分析がスクリーニング分析などに広く利用されてきたが，それ他の機能については，利用されている分野が限定されていると見受けられる．...

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  • ハンドヘルド型蛍光X線分析計による地質標準試料の化学分析

    氷見 翼, 小林 亮平, 丸茂 克美 Ｘ線分析の進歩 50 (0), 113-136, 2019-03-31

    ...</p><p>これらの地質標準試料をPXRFで分析し，アルミニウム，ケイ素，カルシウム，チタン，マンガン，鉄，亜鉛，鉛含有量をファンダメンタルパラメータ（FP）法で計算し，認証値と比較した結果，いずれも相関係数が0.99を超えることが明らかにされた．PXRFを用いた鉱山地帯や土壌汚染地での現場分析におけるFP法の有用性が確認された．</p>...

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  • 畳み込みニューラルネットワークによる株価インデックス騰落予測

    白方 健司, 津田 博史 同志社大学ハリス理化学研究報告 59 (2), 99-106, 2018-07-31

    ...近年，情報技術の発展に伴い，深層学習の活用が注目されている．最近では，画像やテキストなど様々なデータに対して深層学習を用いることの有効性が示されている．そのため，金融市場の分析や予測において，深層学習を応用する動きが活発になっている．また，近年，インターネットの普及により株式取引の手数料の低コスト化が実現されるとともに，個人投資家の数が激増している．ところで，株式予測には大きく分けてファンダメンタル...

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  • リファレンスフリー蛍光X線分析における標準物質の使用について

    桜井 健次, 水平 学, 青山 朋樹, 松永 大輔, 山田 康治郎, 池田 智, 大森 崇史, 西埜 誠, 中村 秀樹, 沖 充浩, 深井 隆行, 大柿 真毅, 衣笠 元気, 小沼 雅敬, 野間 敬, 山路 功 Ｘ線分析の進歩 49 (0), 77-82, 2018-03-31

    <p>最近の蛍光X線分析では，検量線作成を前提としないリファレンスフリーな定量分析法を用いる機会が急増している．全国のあらゆる分析の現場で用いられている機器，その担当者，そこで日常的に用いられている諸条件の個別の差異を超え，高い信頼性を確保するためには，認証標準物質を広く普及させることが有望と考えられる．本稿では，認証標準物質NMIJ CRM …

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  • FP法によるエネルギー分散蛍光X線の高精度化の基礎研究

    山崎 慶太, 田中 亮平, 河合 潤 Ｘ線分析の進歩 49 (0), 201-208, 2018-03-31

    ...<p>エネルギー分散型蛍光X線分析装置の定量分析精度を評価するため，ファンダメンタルパラメータ法を用いた組成計算プログラムを作成した．白岩-藤野の式の積分変数をエネルギー<i>E</i>に変換する際に<i>E</i><sup>2</sup>の項を導入し，さらにガウスフィッティングを用いて測定スペクトルから微量元素のピークを取り出すことで，定量精度が向上することが確認できた．</p>...

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  • 人工市場を用いた市場流動性に影響を与える要因の検出

    益田 裕司, 水田 孝信, 八木 勲 人工知能学会第二種研究会資料 2018 (FIN-020), 30-, 2018-03-20

    ...いて，その有用性を議論していた．しかし，それらの指標が市場内外のどの要因の影響を受けて変化するのかは明らかにされていない．そこで本研究では，市場内のどの要素が，流動性指標に影響を与えるのかを人工市場を用いて調査した．その結果，4 つの流動性指標（Volume，Tightness，Resiliency，Depth）は，人工市場のパラメータのうち，1）ティックサイズ，2）投資家の注文戦略を決める成分（ファンダメンタル...

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  • 為替レートの変動予測システムの提案

    御厨, 稜太, 的場, 隆一 第80回全国大会講演論文集 2018 (1), 79-80, 2018-03-13

    ...為替レートは日々の生活と切っても切れない関係である.近年の為替では主に投機である外国為替証拠金取引が行われ,為替レートを変動させる要因となっている.デイトレーダはテクニカル分析のツールを用いて予測しているが,他の分析方法も重要視している.本研究では,テクニカル分析とファンダメンタルズ分析を取り入れた人工市場モデルとして提案されたAGEDASI TOFのモデル構造を踏襲するが,マルチエージェントの代わりに...

    情報処理学会

  • 中国の株式市場におけるバリュー投資の有効性

    翟, 林瑜, 閻, 石, 姚, 星明 経営研究 68 (2), 17-28, 2017-08

    ...株式投資においては、1株利益の視点から割安さを測るPER(株価収益率)、1株純資産の視点から割安さを測るPBR(株価純資産倍率)、インカムゲインの視点から割安さを測るDY(配当利回り)と企業規模を表す時価総額といったファンダメンタルズ指標がある。...

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  • 粉末ペレット/FP法による長岡CO<sub>2</sub>地中貯留サイトコアの定量分析

    中野 和彦, 伊藤 拓馬, 大渕 敦司, 薛 自求 Ｘ線分析の進歩 48 (0), 417-428, 2017-03-31

    ...<p>粉末ペレット/FP（ファンダメンタルパラメータ法）法による長岡CO<sub>2</sub>地中貯留サイトの堆積岩の主成分元素および微量成分元素，計16成分の定量分析を行った．FP法による感度校正曲線は良好な直線性を示し，マトリックス効果の補正も良好に行われた．一方，FP法では鉱物効果の影響を補正することは困難であった．長岡サイトのCO<sub>2</sub>貯留層～キャップロック層の定量を行った...

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  • 医薬品不純物元素分析への理論散乱X線を用いたFP法の適用検討

    中尾 隆美, 市丸 直人, 古川 博朗, 鈴木 桂次郎, 寺下 衛作, 西埜 誠, 越智 寛友 Ｘ線分析の進歩 48 (0), 249-265, 2017-03-31

    ...<p>米国薬局方（USP）に一般分析手法として蛍光X線分析法が収載されたことを受けて，医薬品中の元素不純物のスクリーニング用途としての管理分析への有用性が高まっている．ファンダメンタルパラメータ（FP）法による定量分析では用いる標準試料の数を減らせる利点がある．本研究では理論散乱X線を用いたFP法（バックグラウンドFP法）の有用性を確認するために，様々な材質（セルロース，タルク，混合物（セルロース＋...

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  • 人工市場を用いた分散投資規制が資産価格急落時の市場に与える影響分析

    野崎 淳, 水田 孝信, 八木 勲 人工知能学会第二種研究会資料 2017 (FIN-018), 03-, 2017-03-10

    ...変動などによって予め設定している保有額の下限を下回らないよう，保有額の少ない資産を買い増ししたりして純資産に対する全資産保有額を調整している．そこで本研究では，2 資産市場の人工市場にまだ分散投資していない資産（資産 3）を追加し，ある資産の価格が急落したときに分散投資規制が市場にどのような影響を与えるかを，純資産に対する全資産保有額の下限がある場合とない場合に分けて調査した．その結果，資産 1 のファンダメンタル...

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  • シクリカルな変数が格付けに与える影響—格付けはスルー・ザ・サイクルといえるのか—

    根本 直子 現代ファイナンス 39 (0), 55-70, 2017

    ...<p>格付け会社は，格付けの付与に際して企業の事業リスクや財務指標などのファンダメンタルズを重視し，格付けが短期的な景気循環（ビジネスサイクル）に大きく左右されない手法を採用しており，その手法はスルー・ザ・サイクルと呼ばれている．本稿は，格付けが景気循環に左右されない動き（スルー・ザ・サイクル）を示しているのかを検証するために，米国，日本の企業を対象に，景気循環に連動するシクリカルな変数と事業リスク...

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  • 日本の株式市場におけるバリュー投資の有効性

    翟, 林瑜 経営研究 67 (1), 37-52, 2016-05

    ...1 はじめに : 株式投資においては、1株利益の視点から割安さを測るPER(株価収益率)、1株純資産の視点から割安さを測るPBR(株価純資産倍率)、インカムゲインの視点から割安さを測るDY(配当利回り)、企業規模を表す時価総額とシステマティック・リスクを表すβ値といったファンダメンタルズ指標がある。...

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  • 散乱X線の理論計算を用いた医薬品・食品中不純物元素の蛍光X線分析

    市丸 直人, 渡邊 信次, 古川 博朗, 鈴木 桂次郎, 寺下 衛作, 西埜 誠, 越智 寛友 Ｘ線分析の進歩 47 (0), 137-147, 2016-03-31

    ...<p>米国薬局方（USP）に一般分析手法として蛍光X線分析法が収載されたことを受けて，医薬品・食品中の無機不純物元素のスクリーニング用途としての管理分析への有用性が高まっている．本研究では散乱X線の理論計算を用いたファンダメンタルパラメータ（FP）法（バックグラウンドFP法）による低濃度領域への適用性に関して調査した．FP法を用いて標準試料数を減らし，マトリクス補正をエネルギー領域ごとに共通化した散乱...

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  • 人工市場を用いた分散投資規制が資産価格急落時の市場に与える影響の解明

    野崎 淳, 水田 孝信, 八木 勲 人工知能学会第二種研究会資料 2016 (FIN-016), 35-, 2016-03-28

    ...発行体への投資が過度に集中しないよう，1つの発行体への投資額を投資信託純資産の一定割合以下にするものである．分散投資の是非についてはこれまでに多くの実証研究がなされているが，分散投資に制約が設けられることによって市場の価格形成にどのような影響が与えられるか議論されたことはない．そこで，本研究では，分散投資規制が資産価格急落時の市場に与える影響を，人工市場を用いて分析した．その結果，一方のリスク資産のファンダメンタル...

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  • ダーク・プールが市場効率性と価格発見メカニズムに与える影響～人工市場モデルと数式モデルを用いたメカニズムの分析～

    水田 孝信, 小杉 信太郎, 楠本 拓矢, 松本 渉, 和泉 潔 人工知能学会第二種研究会資料 2016 (FIN-016), 16-, 2016-03-28

    ...価格付近にとどまり市場は効率化する．しかし，ダーク・プールに多くの買い注文が待機しすぎると，市場価格をファンダメンタル価格へ収束させる成行注文がSORによりダーク・プールへ回送されて待機注文に吸収されてしまい，市場価格はファンダメンタル価格に収束しなくなる．そのため，市場は非効率になる．また，シンプルな数式モデルを用いてダーク・プールが市場を効率化または非効率化するメカニズムを議論した．市場が効率化...

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  • フィンテックの企業価値評価

    諸 明秀, 高橋 大志 人工知能学会第二種研究会資料 2016 (BI-004), 13-, 2016-03-19

    ...分析の結果、現時点のフィンテック企業の株価は、おおむね企業のファンダメンタルを反映したものとなっているとの結論が得られた。これからのフィンテック企業の動向の分析は今後の課題である。</p>...

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  • ソフト・コンピューティングによるポートフォリオ・リスク低減モデルの提案

    海野 一則, 山田 隆志, 寺野 隆雄 人工知能学会第二種研究会資料 2016 (BI-004), 05-, 2016-03-19

    ...本提案は, ファンダメンタルな情報を用いず、株価のデータのみから低減可能なリスクを検証した。 株式指数およびランダムに生成されたポートフォリオのインデックスデータを、Holt-Winters法を用いてノイズ除去を行こと。さらに変化点を早期に検出するにより、シャープレシオやカルマ−レシオ(年平均リターン/最大ドローダウンで)などのリスク調整済みリターンにおいて、一定の成果を上げることができたた。...

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  • ルースパウダー蛍光X線分析法によるCO<sub>2</sub>貯留対象層のコア試料の迅速定量化への適用

    中野 和彦, 伊藤 拓馬, 高原 晃里, 森山 孝男, 薛 自求 Ｘ線分析の進歩 46 (0), 227-235, 2015-03-31

    ...<p>ルースパウダー蛍光X線分析（XRF）法によるCO<sub>2</sub>地中貯留サイトの堆積岩の主成分元素及び微量成分元素，計18成分の迅速定量化を検討した．ルースパウダーの試料調製は簡便であり，粉末試料8.0 gを試料カップに入れ，数回タッピングするのみである．分析は，卓上型の波長分散型XRF装置で行い，定量分析は，検量用の標準物質を必要とせず，マトリックス効果の影響も考慮したファンダメンタルパラメーター...

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  • バスケットボール競技におけるオンボールスクリーンについての研究

    小津和, 俊洋, 鈴木, 淳 福岡教育大学紀要. 第五分冊, 芸術・保健体育・家政科編 = Bulletin of Fukuoka University of Education. Part V, Art, health and physical education, and home economics 64 123-127, 2015-02-10

    ...オンボールスクリーンの指導方法は，細かいファンダメンタルを行なうと選手の個性が制限されてしまうため，選手のもっている技術や考えを活かして，チームで決めたオフェンスのパターン練習を多くすることにより成功体験を体感してよいイメージでオフェンスが出来るように，練習の工夫をして行なっていた。 　...

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  • 人工市場シミュレーションを用いたダーク・プールによる市場効率化の分析

    水田 孝信, 小杉 信太郎, 楠本 拓矢, 松本 渉, 和泉 潔 人工知能学会第二種研究会資料 2015 (FIN-014), 02-, 2015-01-21

    ...ダーク・プールの普及が市場を非効率にするのかどうかシミュレーションを行い分析した．その結果，ダーク・プールはビット・アスク・バウンスを低減させ市場を効率化することが分かった．さらに，ある程度までのダーク・プールの普及はリット市場へ出される成行注文(マーケット・インパクトがある注文) が減少し，流動性を供給する注文が相対的に多くなることによって，市場を効率化することが分かった．一方で，普及のしすぎはファンダメンタル...

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  • ハンドヘルド蛍光X線分析計の作業環境管理への応用

    鷹屋 光俊, 山田 丸, 篠原 也寸志 労働安全衛生研究 8 (2), 71-78, 2015

    ...軽量で，電池による駆動が可能なハンドヘルド型蛍光X線分析計（HHXRF）を用い，作業環境空気中の二酸化チタン濃度を迅速に測定する方法を検討した．二酸化チタンのブタノール懸濁液をメンブランフィルターでろ過して調製した模擬試料を測定試料とし，精密測定可能な卓上型蛍光X線分析計（卓上型）とHHXRFの測定結果を比較した．HHXRF測定は，合金種判定用のファンダメンタルパラメータ（FP）計算を行う機種を使用...

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  • 真のファンダメンタルズ仮説―株式市場におけるバイアスの検出―

    佐野 一雄 行動経済学 8 (0), 66-72, 2015

    ...株式のファンダメンタルズ指標には，情報だけでなく，株価に作用するノイズとバイアスが含まれていると考えられるが，一般に，ノイズとバイアスの作用を識別することは困難である．本稿では，合理的期待による「真のファンダメンタルズ仮説」を提示し，実際のファンダメンタルズ指標からバイアス成分を検出する．具体的には，「真のファンダメンタルズ仮説」にもとづく対数正規分布モデルを用いて，株価収益率, 純資産倍率および株価...

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  • ケースメソッドを用いた株式投資におけるパーソナルファイナンス教育

    中村 貴司 パーソナルファイナンス研究 2 (0), 53-65, 2015

    ...また、このケースメソッドを通じ、代表的な株式投資の分析手法であるファンダメンタルズ分析とテクニカル分析のメリット、デメリットや投資を行う上での適切なポジション管理の必要性に加え、マーケットの変化やマーケットに伴う困難、逆境に対し、しなやかに対応できる柔軟な思考力と行動力を持つことの大事さを投資におけるエッセンスとして学べる機会を提供することで、パーソナルファイナンス教育の分野への貢献を行った。...

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  • Modigliani and Miller (1961)の仮定の妥当性に関する考察

    王, 鏡凱 九州地区国立大学教育系・文系研究論文集 2 (1), 2014-10-01

    ...本稿は完全市場というファンダメンタルの下でMM (1961)の配当無関連命題の仮定について考察した。MM (1961)の配当無関連命題において、企業が毎期のFCFを株主に100%還元する仮定の必要性と重要性を明らかにした。...

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  • 日本の株式市場で集中投資は報われるか

    関 憲治, 山田 隆 経済研究所 Discussion Paper = IERCU Discussion Paper (233) 2014-09-01

    アクティブ運用の半数以上がインデックスに勝てなかったという調査結果や、コスト面での優位性等から機関投資家や個人投資家がインデックス運用を活用する機会が増えている。「分散投資」が銘柄固有のリスクを軽減し、将来の不確実性に対処するといった機能を逸脱し、それが過剰な分散となって保守的かつ安易な運用手法になっているなら職業的運用者としては本末転倒である。本研究では、日本における「集中投資」の現状を整理し…

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  • トレンドに対する非合理的な認識と金融市場の非効率性

    宋, 永圭 経済系 : 関東学院大学経済学会研究論集 258 48-61, 2014-01

    ...結果として市場心理は楽観または悲観主義に偏り,証券価格はファンダメンタルな価値から乖離をする。市場心理を信念更新をする投資家たちの平均的な心理レベルとして表し,証券の市場価格とファンダメンタルな価値との乖離が,市場心理の関数になることを示す。また市場心理が解消されれば,証券価格はファンダメンタルな価値に回帰し,証券収益率のリバーサルが起こることを示す。...

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  • メガイベントと不動産市場

    清水 千弘 日本不動産学会誌 28 (1), 67-74, 2014

    <p>With the selection of Tokyo as the host of the 2020 Olympics, it has been noted that there are expectations for property market prices to suddenly rise signifi cantly. But do mega events like the …

    DOI Web Site Web Site 被引用文献1件 参考文献5件

  • 世界の海洋石油開発の現状と将来像

    伊原 賢 石油学会 年会・秋季大会講演要旨集 2014 (0), 32-, 2014

    ...「海底油田の世界的現状」を理解するには、需給のファンダメンタルズ、石油資源へのアクセス、技術革新、インフラ、地政学、経済条件に注視する必要がある。海洋石油開発の動きと日本の立ち位置、参入可能分野について考える。...

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  • 対日直接投資の経済地理学的研究

    宮町 良広 日本地理学会発表要旨集 2014a (0), 28-, 2014

    ...しかしながら、日本経済のファンダメンタルズを考えると、中長期的には円安に動くことが予想され、そうなるとドルベースで見た日本での生産価格は低下するので、外国企業による費用指向型投資（製造・Ｒ＆Ｄ拠点の設置など）が増加するとみてよいだろう。仮に円高傾向が続くとしても、ドルベースでみた日本市場の規模は拡大するので、外国企業による市場指向型投資（販売拠点の設置など）が進む可能性がある。...

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  • 通信機器中電子基板・部品の蛍光X線分析‐検量線法による定量分析に関する検討

    松永 恵里, 三輪 貴志, 高橋 和枝, 澤田 孝 廃棄物資源循環学会研究発表会講演集 25 (0), 129-, 2014

    ...電子基板や電子部品に含有される資源量の定量において，既存研究では，主に誘導結合プラズマ発光分光分析と誘導結合プラズマ質量分析(以降，ICP分析)，または蛍光X線分析のファンダメンタルパラメータ法(以降，FP法)が利用されている．しかし，ICP分析は高精度・高感度だが煩雑・高コストな手法である．一方，蛍光X線分析は試料の前処理が粉砕のみであり，簡易で低コストという利点があるが，FP法では低精度という欠点...

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  • 非酸化物試料のガラスビード法による蛍光X線分析

    渡辺 充, 山田 康治郎, 井上 央, 片岡 由行 Ｘ線分析の進歩 44 (0), 253-259, 2013-03-31

    ...<p>ガラスビード法は粉末試料における粒度効果や鉱物効果等による不均質効果の影響を除去することができ，均質な試料が得られるため，蛍光X線分析においてFP（ファンダメンタル・パラメータ）法を用いた分析に適している．...

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  • スパッタ薄膜HA インプラントの樹脂ブロックへの埋入トルクによるHA 膜密着強さ

    三嶋 直之, 藤森 達也, 井田 有亮, 三嶋 顕, 越智 守生, 秦 美治 バイオインテグレーション学会誌 3 (1), 79-83, 2013

    ...膜厚測定は蛍光X線分析（EDX）を用い、ファンダメンタルパラメータ（FP）法により定量分析した。スパッタHA膜の膜厚は樹脂ブロック内への埋入前が1.8±0.15μm、埋入後は48Ncm、135Ncm及び140Ncmにおいてそれぞれ1.7±0.17μm、1.9±0.22μm及び1.9±0.15μmで、埋入前後で膜厚変化は認められなかった。...

    DOI Web Site 医中誌

  • 人工市場を用いた値幅制限・空売り規制・アップティックルールの検証

    水田 孝信, 和泉 潔, 八木 勲, 吉村 忍 人工知能学会第二種研究会資料 2012 (FIN-009), 03-, 2012-11-17

    ...<p>バブル崩壊時や金融危機時に重要である学習プロセスを実装した人工市場を用いてシミュレーションを行い，値幅制限制度と完全空売り規制，およびアップティックルールの効果を比較した．その結果，規制がない場合にバブル崩壊がおこるとファンダメンタル価格よりもさらに価格が下落するというオーバーシュートが発生することが分かった．一方，規制がある場合はオーバーシュートが発生せず効率的な市場となることが分かった．しかし...

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  • 人工市場を用いた市場暴落後における反発メカニズムの分析

    八木, 勲, 水田, 孝信, 和泉, 潔 情報処理学会論文誌 53 (11), 2388-2398, 2012-11-15

    ...企業不祥事や自然災害の影響でファンダメンタルズが急激に悪化し，その企業の株価が暴落することがある．その直後，株価が反発することも経験的に知られている（リバーサル現象）．これまでの実証研究では，リバーサル現象の発生要因はオーバリアクション仮説が有力視されているものの，定量的な評価は行われておらず，はっきりとした結論は出ていない．本研究では，価格決定方式の1つである板寄せ方式を採用した人工市場を用いて，...

    情報処理学会 Web Site 被引用文献2件

  • 波長分散型蛍光X線分析による元素情報を利用した平行ビームX線回折法を用いた回折－吸収定量法の鎮痛剤への応用

    岩田 明彦, 河合 潤 Ｘ線分析の進歩 43 (0), 127-138, 2012-03-31

    ...<p>ファンダメンタルパラメータ法による蛍光X線定量分析法は，標準試料を必要としないその簡便性から様々な材料の元素組成の分析に広く用いられるようになった．更に人工多層膜ミラーの技術の進歩は，ベリリウム，ホウ素，炭素，酸素などの軽元素の分析を可能とし，軽元素からなる有機物などの元素組成の情報を得ることを容易としている．一方，X線回折法による定量分析は，蛍光X線分析法に比べあまり広く利用されていない．特...

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  • 土器の蛍光X線分析―主成分酸化物の日常分析のための少量試料ガラスビードと，定量に関する幾つかの検討

    中山 健一, 市川 慎太郎, 中村 利廣 Ｘ線分析の進歩 43 (0), 201-210, 2012-03-31

    ...火成岩を300倍量の融剤（無水四ホウ酸リチウム）と混合し，この混合物を高周波誘導加熱・熔融・急冷することで，直径約35 mmのガラスビード測定試料を得た．調製したガラスビードを波長分散型蛍光X線分析装置で測定し，試薬調合標準に基づいて作成した検量線を用いて定量した．併せて，試料：融剤＝1:10で混合・熔融したガラスビードを用いた検量線法，試料：融剤＝1:300で混合・熔融したガラスビードを用いたセミ・ファンダメンタル・パラメーター...

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  • 〈論文〉効率性市場仮説に対する私的考察

    本浪, 清孝 近畿大学短大論集 44 (1), 1-9, 2011-12-01

    [抄録] もし市場が効率的なら、投資家はいかなる手法を使っても市場平均に勝てない。これが効率的市場仮説を支持する研究者の見解である。市場平均に勝っても、運が良かっただけとするのだ。この仮説を支持するバートン・マルキールの著書と支持しないジャスティン・フォックスの見解を考察する。あわせて筆者が株式投資を行いその際に経験した事の考察もする。フォックスも筆者も効率的市場仮説は、成立しないとする立場であ…

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  • 人工市場を用いた市場暴落後における反発メカニズムの一考察

    八木 勲, 水田 孝信, 和泉 潔 人工知能学会第二種研究会資料 2011 (FIN-007), 02-, 2011-10-01

    ...<p>企業不祥事や自然災害の影響でファンダメンタルズが急激に悪化し，その企業の株価が暴落することがある．そして急落後に株価が反発することも経験的に知られている（リバーサル現象）．これまでの実証研究では，リバーサル現象の発生要因はオーバーリアクション仮説が有力視されているものの，はっきりとした結論は出ていない．本研究では，人工市場を用いて，理論株価急落を原因とする株式市場の暴落に対して，オーバーリアクション...

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  • 株式市場急落後の反発に関する分析～シミュレーション研究との比較～

    水田 孝信, 八木 勲, 和泉 潔 人工知能学会第二種研究会資料 2011 (FIN-007), 01-, 2011-10-01

    ...イベントが発生し市場全体が急落したとき、その後上昇する場合がある．多くの実証分析によりオーバーリアクション仮説が唱えられているものの，シミュレーションや理論モデルの研究はほとんどなく未解決問題である．本研究では、東証株価指数（TOPIX）配当込みのデータを用いて大幅な急落時に反発が多いことを実証的に示し，先行研究であるシミュレーション研究の結果と整合的な理論モデルの構築を行った．その結果、急落時に多くのファンダメンタル...

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  • 企業年金財政と株式リターン

    柳瀬 典由, 後藤 晋吾 現代ファイナンス 30 (0), 3-26, 2011-09-30

    ...<p>本稿の目的は，年金資産の積立率による株式リターンの予測可能性を，2000年度から2008年度までの日本企業のデータを用いて検証するとともに，その予測経路が将来の掛金負担の増加や追加拠出の「可能性」を通じたファンダメンタルズヘの影響に関連しているかどうかを探ることにある．実証分析の結果，第一に，直近の実現リターン，株式時価総額，簿価／時価比率，退職給付債務に関する割引率，会計的発生高，総資産営業利益率及...

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  • 散乱X線の理論強度を用いる少量有機試料の蛍光X線分析

    小川 理絵, 越智 寛友, 西埜 誠, 市丸 直人, 大和 亮介 Ｘ線分析の進歩 42 (0), 315-324, 2011-03-31

    ...<p>少量の有機試料について，蛍光X線による定量分析を行った．分析法としてファンダメンタルパラメータ法を使用した．形状補正のために，連続散乱X線を用いて蛍光X線との強度比を計算する方法，及びRh Kαコンプトン散乱X線を用いて主成分の炭化水素を定量する方法を調べた．その結果，連続散乱X線は食品の様な低含有量の試料に，Rh Kαコンプトン散乱X線はポリ塩化ビニル樹脂の様な高含有量の試料に適していることが...

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  • ファンダメンタルパラメータ法を利用したピーク分離の精密化

    荒木 淑絵, 山下 博樹, 寺田 慎一 Ｘ線分析の進歩 42 (0), 167-173, 2011-03-31

    ...</p><p>まず，得られたピークプロファイルに対し，仮の元素内ピーク比を用いてピーク分離を行い，ピークの積分強度を算出した．次に，その分離した強度を用いて定量計算を行った後，算出した定量値を用いて元素内ピーク比を計算し仮のピーク比を補正した．元素内ピーク比の算出にはファンダメンタルパラメータ法を用いた．...

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  • 日本の株式市場における 投資家の株価予測形成メカニズムの実証分析

    山本 竜市, 平田 英明 人工知能学会第二種研究会資料 2011 (FIN-006), 12-, 2011-01-22

    ...<p>ファンダメンタルズを反映しない株価の乱高下は、株式市場のみならず、企業の経済活動や金融機関行動にまで大きな影響を与える。金融政策当局がそのような金融市場の不安定性の原因を解明し、市場整備を行うことは非常に重要である。...

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  • 社会シミュレーションによる金融市場分析

    高橋 大志 横幹連合コンファレンス予稿集 2011 (0), 69-69, 2011

    ...本研究では，エージェントベースモデルを通じ，投資制約下におけるパッシブ運用の有効性について分析を行った．分析の結果，(1)　投資制約条件下において時価総額加重インデックスに基づくパッシブ運用が有効であること， (2)　投資制約条件の厳格化等により取引価格のファンダメンタルバリューからの乖離が大きくなった場合においても有効性は保たれること，(3)ファンダメンタルインデックスも同様に有効であることなどの...

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  • 特別セッション：株式市場急落後の反発に関する分析～シミュレーション研究との比較～

    水田 孝信, 八木 勲, 和泉 潔 行動経済学 4 (0), 33-38, 2011

    ...な投資家が考えている適正株価よりもさらに下落し，その後適正だと考えている株価に戻っていくことが示され，必ずしもオーバーリアクション仮説が必要ではないことが分かった．さらに，ファンダメンタル投資家しか存在しないと仮定しても，効率的市場仮説では説明できない，ボラティリティクラスタリングなどの実証現象を説明できる可能性があることを示した．本研究では，シミュレーション，実証分析とも整合的な理論モデルの一例を...

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  • 日本の株式市場における戦略の切り替えの実証分析

    山本 竜市, 平田 英明 行動経済学 4 (0), 51-53, 2011

    ...本研究では第一に，日本の投資家が期待を形成する際，ファンダメンタル戦略・トレンドフォロイング戦略を用いていることを示す．第二に，それら戦略を時間を通じて使い分けているという意味で「戦略の切り替え」を行なっていることを実証する．第三に，この「戦略の切替え」が実証的に見て日本の株価のファンダメンタル価格からの乖離を説明する上で重要であることを示す．本研究ではデータをバイサイドとセルサイドに分けて両者の「...

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  • 株式所有構造と株式リターン : 大口株主による所有の影響

    山田, 隆, 蜂谷, 豊彦 証券経済研究 72 141-153, 2010-12

    ...検証結果から、大口株主による所有が、企業のファンダメンタルズや経営者行動を通して、またその所有自体が株式リターンに影響を与えている可能性が高いことを示した。本研究は、日本的なブロックホールディングのあり方を考察する上で、新たな視点を提供するものである。...

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  • ファンダメンタル情報に基づく株式インデックスの有効性について

    水落 大, 高橋 大志 経営情報学会　全国研究発表大会要旨集 2010s (0), 58-58, 2010

    ...本研究では、ファンダメンタル情報に基づき作成された株式インデックス(以降ファンダメンタル・インデックスと呼ぶ(Arnotte et al. (2005)))の有効性について分析を行う．ファンダメンタル・インデックスは，売上高などの財務指標を基に算出されるインデックスであり，市場価格情報を用いていない点が大きな特徴の一つとして挙げられる．分析の結果、 (1) ファンダメンタル・インデックスはTOPIX...

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  • 売買単位の変更と株式収益率

    井坂 直人, 吉川 浩史 現代ファイナンス 25 (0), 3-22, 2009-03-31

    ...<p>本稿では，2001年10月から2005年3月の期間における日本企業による売買単位の変更（くくり直し）が株式収益率に及ぼす影響を検証している．くくり直しは企業のファンダメンタルズとは無関係であるにもかかわらず，売買単位引き下げのアナウンスから実施週にかけて市場収益率を平均4.94％上囮る株価上昇が観察されている．本稿では，くくり直し前後1年間の株式収益率を分析することにより，（1）くくり直し前の...

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  • 銘柄ごとの学習機能を持つ自動株式取引エージェントに関する研究

    大石 正志, 原尾 政輝, 尾崎 昭剛 電気関係学会九州支部連合大会講演論文集 2009 (0), 403-403, 2009

    ...自動株式売買ロボットとしてカブロボが知られており，それを基に人工知能技術を株式取引に応用する試みがなされている．株取引では，テクニカル分析やファンダメンタル分析に基づいた取引指標に基づいて行われるが，株価の変動などには銘柄ごとに特徴があり，それらの要素を判断に導入することが重要である．そこで，本研究では銘柄ごとに，用いる取引指標に重みをつける．さらに取引結果に基づいて取引指標の重みを学習する銘柄ごとの...

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  • Web情報を用いたトレードエージェント戦略の構築

    北村 信吾, 森 直樹, 松本 啓之亮 システム制御情報学会　研究発表講演会講演論文集 SCI08 (0), 59-59, 2008

    近年, オンライントレード環境の充実により，インターネットを用いた株式取引 の利用者が増加している．しかしながら，取引者はインターネット上から多様な株式情報を容易に得ることが可能になったが，その膨大な情報の中から投資に有効な情報を得ることが困難であるという新しい問題が生じている． この問題点を解決するために，本研究では Web 情報を用いたトレードエージェントの戦略の構築方法について提案する． …

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  • キリスト教再構築の可能性を求めて(<特集>宗教批判の諸相)

    新免 貢 宗教研究 82 (2), 473-496, 2008

    ...しかしながら、従来から狭量で不寛容とされてきた福音派またはファンダメンタルなキリスト教とは袂を分かつ自覚に立つリベラル派の間においてさえ、『マリアによる福音書』や『ユダの福音書』などの話題の初期キリスト教文書に関する最新の批評学的成果は必ずしも好意的に受け入れられているわけではない。というのは、伝統的なキリスト教理解や枠組みが根幹から揺さぶられるのではないかと危ぶまれているからである。...

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  • 行動ファイナンス理論に従うエージェントの市場取引への影響について

    並河, 悠介, ?菲, 沈侃, 北, 栄輔 情報処理学会論文誌数理モデル化と応用（TOM） 48 (SIG6(TOM17)), 51-64, 2007-03-15

    ...本研究では，マルチエージェントシミュレーションを用いて，人間心理が市場の株価変動に与える影響を評価する．最初に企業のファンダメンタルズに基づいて投資行動を行う合理的な投資家としてファンダメンタル投資家のエージェントを定義する．続いて，プロスペクト理論に従って投資行動を行うプロスペクト投資家のエージェントを定義する．ファンダメンタル投資家とプロスペクト投資家のエージェントの割合を変えて，人工市場における...

    機関リポジトリ 情報処理学会 HANDLE ほか1件 参考文献20件

  • 取引エージェントの戦略における掲示板情報の利用

    北村 信吾, 森 直樹, 松本 啓之亮 システム制御情報学会　研究発表講演会講演論文集 SCI07 (0), 175-175, 2007

    ...近年，株式のインターネット取引の普及によりインターネット上から多様な株式情報を容易に手に入れることが可能になった．しかし，ファンダメンタルズ情報を計算機上の取引エージェントで扱うのは困難とされている．本稿では，ファンダメンタルズ情報を知る人間の行動の結果がインターネット上の掲示板に表れると考え，掲示板情報を利用することによってファンダメンタルズを考慮した取引エージェントの戦略構築手法について考察する...

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  • 国際交流場面でのメディア活用と英語プレゼンテーション

    影戸 誠 教育メディア研究 14 (1), 81-95, 2007

    ...海外参加者と共に取り組む英語プレゼンテーションは,メディアリテラシ,情報教育,英語教育に支えられたものであり,事前の準備,連携を促進させるインターネットファンダメンタルも大きく作用する。国際交流場面において,様々な文化が共存するが,人前でインタラクションをとりながら発表する「話す力」は伝統的な日本の教育の中では新しい分野であった。...

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  • 金融市場におけるミクロマクロリンクの解明：自信過剰な投資家の出現

    高橋, 大志, 寺野, 隆雄 情報処理学会論文誌 47 (5), 1433-1442, 2006-05-15

    ...本研究は，エージェントベースモデルにより，金融市場における投資家行動と価格変動の間のミクロマクロリンクの解明を行ったものである．本分析では，投資家の自信過剰が市場において果たす役割に焦点を当て分析を行った．分析の結果，自信過剰な投資家が，市場においてボトムアップに発生することを見い出した．さらに，自信過剰な投資家が，ファンダメンタルバリューを適切に反映する市場の達成に貢献しうる可能性のあることも見い...

    情報処理学会 Web Site 被引用文献3件 参考文献37件

  • 株安、円安のバブルは成立し得るか

    塚崎, 公義 久留米大学商学研究 11 (1), 79-92, 2005-06-25

    ...ドルのファンダメンタル価格をF円、バブルをB円とすると、1ドル=F+B円となる。日本人(円保有者)の為替投機によりドル高のバブルが発生したと仮定する。このとき、米国人(ドル保有者)にとっては円安のバブルが生じていることになる。ファンダメンタル価格は1/F(ドル/円)、実際の価格は1/(F+B)(ドル/円)であり、その差がバブルの規模である。...

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  • 合併比率と株価：アービトラージ・スプレッドの分析

    井上 光太郎, 加藤 英明 現代ファイナンス 16 (0), 3-21, 2004-09-30

    ...<p>本研究は，1990年から2002年までの日本の上場企業間の合併をサンプルとして，合併企業の株価に関する株式市場の効率性を検証している．合併比率発表日から合併日までの期間，合併企業株価は合併比率に基づく理論株価から乖離しており，その乖離はファンダメンタルズでは説明出来ず，株式貸借市場の不完全性や流動性不足によってアービトラージが制約されることに原因があることを確認した．しかし，このような乖離に基...

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  • 文献からみた加耶と倭の鉄（セッション1. 加耶の鉄と倭国）

    鈴木 靖民 国立歴史民俗博物館研究報告 = Bulletin of the National Museum of Japanese History 110 145-160, 2004-02-27

    ...こうして成立した倭の王権は鉄・金属資源と渡来人の受容・管理・分配の繰り返しにより，各地首長層との結合が維持されるが，それが王権のファンダメンタルズを強く規定するのである。同じ頃，弁韓でも鉄の入手をめぐって覇権争いが起こり，抗争の解決策として，外来王的な辰王が推戴された。弁韓の鉄の争いが倭に影響を及ぼしたのであろう。...

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  • マレーシアにおける資本移動規制

    石原, 洋介 経済系 : 関東学院大学経済学会研究論集 218 76-92, 2004-01

    ...アジア通貨危機(1997)で東アジア諸国から短期資本が大量流出した原因の説明としては,「ファンダメンタルズ論」と「金融パニック論」という2つの大きな流れがある。IMFは前者の立場をとり,タイなどの危機国からの支援要請に対し,莫大な資金援助をすると同時に,支援国の金融市場のいっそうの自由化や構造改革,総需要抑制政策を融資条件として強制した。...

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  • 大規模マクロショック後の流動性回復メカニズム—米国同時多発テロ直後の東京証券取引所—

    井坂 直人, 齋藤 誠 現代ファイナンス 14 (0), 79-96, 2003-09-30

    ...<p>米国同時多発テロ直後の2001年9月12日の東京証券取引所では，多くの売り注文が出されて市場流動性が低下するとともに，日経平均株価指数と日経平均先物の間で価格差が大輻に拡大した．本研究では，これらの現象について次のような実証結果を得た．1．テロによるファンダメンタルズの悪化以外にも，特別気配や制限値輻などの制度的要因や，テロ発生時点の信用残高，マーケット・ベータ値，企業規模，レバレッジ比率，株価純資産倍率...

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  • 株価予測システムにおけるファンダメンタル分析の一考察

    那須 友浩, 最上 義夫, 馬場 則夫 自動制御連合講演会講演論文集 46 (0), 442-443, 2003

    ...株価は様々の要因の影響を受けて複雑に変化し，その予測は困難を伴う．本研究では，ニューラルネットを用いて株価予測システムを構築するわけであるが，このときに過去の数字の推移から株価の予測を行う「テクニカル分析」のみならず，景気動向や政治状況等の情報を予測に用いる「ファンダメンタル分析」にも注目することによって，より高度な株価予測システムの構築を目指す．...

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  • 戦後日本の地価変動の時系列分析

    吉岡 孝昭, 山田 浩之 日本不動産学会誌 16 (2), 54-64, 2002

    After the war Japan has experienced frequent land price inflations since the beginning of the 1960's, which saw the first peak of land price hike. Especially, land price hike in the end of 1980's, …

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  • Cohen R-Matrixに関する2, 3の考察

    松代 信人 画像電子学会研究会講演予稿 02-05 (0), 10-10, 2002

    ...Wyszeckiの仮説、すなわち任意の分光スペクトルは、ファンダメンタル成分とメタメリックブラック成分に分離できるということを、線形代数の枠組みで体系化したものである. 本稿は、このR-Matrixに関して2, 3の考察を行うものである. 著者らは、独自の視点からメタメリックブラックの陽な記述式を導出した。まず、本式がCohen R-Matrixの演算論理と等価なものであることを示す....

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  • 業績予想，業績サプライズとバリュー株効果

    渡部 肇, 小林 孝雄 現代ファイナンス 9 (0), 41-66, 2001-03-31

    ...<p>この研究の目的は，市場の過剰反応説によってどの程度バリュー株効果を説明できるかについて，日本の株式市場を対象に検討することである．本研究では，アナリストのコンセンサス予想に基づいて計算した市場のサプライズの符号と大きさで，市場の過剰反応をとらえる．この場合，バリュー株効果に対するもっとも直接的な解釈は，ファンダメンタルズを過小評価されがちなバリュー株は，業績サプライズがプラス方向に大きく出る傾向...

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  • ロジスティクス活動領域に関する基本的研究

    唐澤 豊, 相浦 宣徳 日本物流学会誌 1999 (7), 59-72, 1999

    Since 1970's much attention has been paid to Logistics and now this kind of concept has been developed and expanded to Value Chain as well as Supply Chain from Logistics. There have been many books …

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  • SAMから見た日本経済の特徴(2)

    牧野 好洋 Input-Output Analysis 7 (3), 24-41, 1997

    ...平成景気時，株式投資，外部借入への傾斜は経済ファンダメンタルズを超えるほどにおよび，「積極借入による積極投資」を通して，周期経済をさらに過熱させた。一方，バブル崩壊後，それは重い財産所得支払負担を残し，後の不況を一層深刻化させた。...

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  • 株価分析の基礎概念

    嶋田 昭孝 商経学叢 = Kinki University journal of business and economics 42 (2), 1-8, 1995-11-05

    ...ファンダメンタル・アナリシス3.　需給分析4.　テクニカル・アナリシス5.　ランダム・ウォーク説6.　おわりに"...

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